同樣是受南巡講話的影響，在政府的中低層官員中出現(xiàn)了一個(gè)下海經(jīng)商熱，后來(lái)他們管自己叫“92派”。香港《亞洲周刊》引用遼寧省委組織部的數(shù)據(jù)說(shuō)，該省在1992年前后有3.5萬(wàn)名官員辭職下海，另有700名官員“停薪留職”去創(chuàng)辦企業(yè)。據(jù)《中華工商時(shí)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年度全國(guó)至少有10萬(wàn)黨政干部下海經(jīng)商，其中最為知名者，是中共元老薄一波之子、時(shí)任北京市旅游局局長(zhǎng)的薄熙成，他于7月辭職下海，創(chuàng)辦了一家酒店管理公司。

陳東升是“92派”這個(gè)名詞的發(fā)明者。1992年，他在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心做宏觀經(jīng)濟(jì)研究，同時(shí)還擔(dān)任了一本管理類雜志《管理世界》的常務(wù)副總編。有很長(zhǎng)一段時(shí)間，他一直在興致勃勃地策劃一個(gè)評(píng)價(jià)體系，想仿照美國(guó)《財(cái)富》雜志的模型，搞一個(gè)中國(guó)500家大企業(yè)的排行榜。就在這時(shí)，國(guó)家體改委出臺(tái)了《股份公司暫行條例》、《有限責(zé)任公司暫行條例》，陳東升認(rèn)為這兩個(gè)條例“是中國(guó)企業(yè)發(fā)生真正變革的轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，他后來(lái)說(shuō)，“當(dāng)時(shí)想創(chuàng)立企業(yè)，可是不知道資本從哪兒來(lái)，有了這兩個(gè)文件后，就可以去募集資金，可以去依據(jù)一種商業(yè)模式尋找投資人來(lái)投資”。5月，陳東升辭職下海了，選擇當(dāng)時(shí)在國(guó)內(nèi)一片空白的拍賣業(yè)，成立了嘉德拍賣公司，“那個(gè)時(shí)候就是滿腔熱血，當(dāng)時(shí)都沒有拍賣的概念，除了在電視上看過(guò)，什么都不懂。今天請(qǐng)教這個(gè)，明天請(qǐng)教那個(gè)，還去香港把拍賣過(guò)程錄下來(lái)，回來(lái)大家一起看”。很有學(xué)術(shù)素養(yǎng)的陳東升相信“創(chuàng)新就是率先模仿”，“要做拍賣，就得像索斯比（全球最大的拍賣公司），對(duì)一流企業(yè)就要跟蹤它、學(xué)習(xí)它、追隨它”，到了1996年，嘉德已經(jīng)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)首屈一指的大型拍賣公司。就在這一年，陳東升又募資創(chuàng)辦了泰康人壽保險(xiǎn)公司。

毛振華是陳東升在武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)系讀書時(shí)的同班同學(xué)，他在中南海的國(guó)務(wù)院政策研究室上班，到了周末經(jīng)常晃晃悠悠地騎著自行車到崇文門陳東升的家瞎聊，夜深了便抵足而眠。就在陳東升辦嘉德的半年后，他下海創(chuàng)辦了中國(guó)第一家評(píng)估公司—中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司，他的目標(biāo)是要做中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪。

在物資部對(duì)外合作司工作的田源是陳和毛高三屆的校友，他在12月創(chuàng)辦了中國(guó)第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司—中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司。此前，田源是政府系統(tǒng)中對(duì)期貨最有研究的專家，他在兩年前受國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心選派，到美國(guó)科羅拉多大學(xué)和芝加哥期貨交易所進(jìn)行訪問(wèn)研究，他還是中國(guó)期貨市場(chǎng)工作小組組長(zhǎng)，正是在他的主導(dǎo)下，設(shè)計(jì)出了第一套期貨管理?xiàng)l例，而就在這個(gè)條例頒布之后，田源創(chuàng)辦了自己的公司。期貨是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，成敗往往轉(zhuǎn)瞬達(dá)成，為了提醒自己和員工們注意控制風(fēng)險(xiǎn)，田源在公司的門口設(shè)計(jì)了一塊“風(fēng)險(xiǎn)臺(tái)地”，由凹凸不平的石頭鋪成，每日進(jìn)出都磕磕絆絆的。

跟上述三人相比，國(guó)家體改委干部郭凡生的下海經(jīng)歷則要曲折得多。極善言談、近乎于“侃爺”水準(zhǔn)的郭凡生少年得志，1982年他從中國(guó)人民大學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)系畢業(yè)后，自愿回家鄉(xiāng)內(nèi)蒙古工作，自治區(qū)黨委政策研究室專門成立了一個(gè)戰(zhàn)略組，由郭凡生等八個(gè)大學(xué)畢業(yè)生組成，他們對(duì)內(nèi)蒙古的發(fā)展提出了一系列讓人耳目一新的戰(zhàn)略研究報(bào)告，發(fā)行量超過(guò)100萬(wàn)冊(cè)的《中國(guó)青年》雜志專門發(fā)表了《20多歲的“戰(zhàn)略家”們》，對(duì)他們褒賞不已。郭凡生后來(lái)調(diào)進(jìn)國(guó)家體改委，1990年，對(duì)宦途升遷意興闌珊的他已經(jīng)身在曹營(yíng)心在漢，去一家科技貿(mào)易公司當(dāng)兼職副總經(jīng)理。南巡講話后，郭凡生決意脫下“官服”下海創(chuàng)業(yè)。在北京官場(chǎng)，他幾無(wú)任何人脈和資源可以利用，于是只好白手起家。善于觀察的他發(fā)現(xiàn)，在喧鬧嘈雜的中關(guān)村，每天都在進(jìn)行著各種電腦用品的交易，但卻沒有人對(duì)這些信息進(jìn)行整理。于是，他辦起了一家慧聰公關(guān)信息咨詢公司，其主要業(yè)務(wù)就是每周油印一本《慧聰商情廣告》的小冊(cè)子，每天，郭凡生就帶領(lǐng)20多人騎自行車穿梭在中關(guān)村的各家商戶之間?；勐?shù)臉I(yè)務(wù)竟非常的好，幾年后，他成為中關(guān)村最大的商情信息提供商?！皯?zhàn)略家”出身的郭凡生在管理企業(yè)時(shí)，仍然不改制度創(chuàng)新的本色，他制定了一些很古怪的規(guī)定，比如新員工入職都要去爬十三陵水庫(kù)的一座山，不能在規(guī)定時(shí)間爬上去就堅(jiān)決辭退。他還設(shè)計(jì)出一套“全員勞動(dòng)股份制”的制度，規(guī)定“任何人的分紅不得超過(guò)總額的10%，股東分紅不超過(guò)總額的30%，每年分紅的70%給不持股的職工”。這個(gè)制度一直執(zhí)行到1999年。在互聯(lián)網(wǎng)興起的2000年前后，慧聰轉(zhuǎn)型成一家電子商務(wù)公司，后來(lái)發(fā)展成僅次于阿里巴巴的第二大B2B公司。

5月，郭凡生的同事、中央黨校法學(xué)碩士、在國(guó)家體改委任過(guò)職的馮侖決定到海南去碰碰運(yùn)氣。他一年多前就辭職下海了，此前曾經(jīng)給南德的牟其中當(dāng)過(guò)一段時(shí)間的幕僚，每月領(lǐng)250元的顧問(wèn)費(fèi)。今年，他通過(guò)關(guān)系，用數(shù)萬(wàn)元“換”來(lái)了一家信托公司500萬(wàn)元的投資，然后扛著“萬(wàn)通實(shí)業(yè)股份有限公司”的招牌興沖沖地南下到了海南。

此時(shí)的海南，用馮侖的話說(shuō)，“已經(jīng)熱得一塌糊涂了”。由于受特區(qū)開發(fā)政策的影響，海南一直頗受投資商的關(guān)注，據(jù)稱從1990年開始，每年都有10萬(wàn)大學(xué)青年渡海淘金，到了南巡之后，熱浪終于席卷全島，而首先遭到爆炒的就是房地產(chǎn)。在1991年6月之前，海口的公寓房售價(jià)是每平方米1 200元左右，而到1992年6月，售價(jià)已上漲到每平方米3 500元。炒賣地皮成為最快的暴富手段，馮侖回憶說(shuō)，一些從北京南下的人，靠政府背景拿到一塊地，僅憑一紙批文就可以獲利上千萬(wàn)元，看得讓人心驚膽戰(zhàn)。很多樓盤一拿到報(bào)建批文就登廣告，連地基還沒有開始打，價(jià)格已經(jīng)驢打滾一樣地翻了幾倍，海南重現(xiàn)當(dāng)年倒車時(shí)的瘋狂景象。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察家閻卡林的統(tǒng)計(jì)，海南省這一年共出讓2 884公頃的土地，而實(shí)際在建和竣工的竟不到20%，大量土地閑置，被用來(lái)囤積炒賣。

馮侖在海南碰到了五個(gè)志同道合者—王功權(quán)、潘石屹、易小迪、王啟富和劉軍，這伙人合稱“萬(wàn)通六兄弟”，后來(lái)均成了中國(guó)商業(yè)界的風(fēng)云人物。他們都是從政府部門辭職出來(lái)的，受過(guò)良好的高等教育，在洶涌迷亂的海南，他們倒賣批文、炒作土地，很快掘到了第一桶金，“那個(gè)時(shí)候很好玩，很快活，像是大姑娘初婚，很幸福，幸福又糊涂?！瘪T侖后來(lái)說(shuō)，“幾乎是游俠般的生活，江湖日子。江湖和游俠在中國(guó)實(shí)際上就是脫離體制邊緣的一種自由狀態(tài)。都是生人，誰(shuí)也不欠誰(shuí)，不管你過(guò)去是怎么樣的，海南不相信眼淚，不承認(rèn)過(guò)去，大家都這樣，然后該求人的就求人，沒錢了就去蒙，這吃一口，那吃一口，人都沒有身份感了。”有意思的是，就是這樣的過(guò)程中，他們清醒地看到，“海南的好景長(zhǎng)不了”。一年后，六人就撤離海南，馮侖和潘石屹再回北京，后者離開萬(wàn)通創(chuàng)辦了紅石房地產(chǎn)公司，他從開發(fā)SOHO現(xiàn)代城開始，成為中國(guó)地產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志人物。

財(cái)經(jīng)作家、《中國(guó)企業(yè)家》主編牛文文評(píng)論“92派”說(shuō)，他們是中國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度的試水者，和之前的中國(guó)企業(yè)家相比，他們應(yīng)該是中國(guó)最早具有清晰、明確的股東意識(shí)的企業(yè)家的代表，這些人往往在政府部門待過(guò)，有深厚的政府關(guān)系，同時(shí)又有一定的知識(shí)基礎(chǔ)，具有前瞻性的預(yù)測(cè)能力，創(chuàng)立一個(gè)行業(yè)并成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。這些從體制里出來(lái)的人，對(duì)“中國(guó)”、“國(guó)際”等字頭仍有相當(dāng)?shù)暮酶校@或許能契合他們未了的一種情懷。在他們看來(lái)，帶中國(guó)字頭的企業(yè)是“局級(jí)單位”，可以在全國(guó)范圍內(nèi)開展經(jīng)營(yíng)，而且天然地就好像是中國(guó)第一